Người bán ngắn đã mất vị giác của họ cho sang trọng

Giải Trí/Cuộc Sống

Rất ít nhà đầu tư đang đặt cược chống lại lĩnh vực xa xỉ, mặc dù lo lắng về sự chậm lại của Trung Quốc.

Người bán ngắn nghĩ rằng điều tồi tệ nhất đã qua đối với các cổ phiếu xa xỉ bị đánh đập. Nhưng hồ sơ của họ với lĩnh vực này là chắp vá tốt nhất.

Compagnie Financière Richemont, chủ sở hữu của Cartier, Jaeger-LeCoultre và các thương hiệu lưu trữ khác, đã khởi động mùa báo cáo xa xỉ châu Âu vào thứ Sáu với tin tức rằng doanh số bán hàng ở Trung Quốc tăng mạnh trong ba tháng đến tháng 12. Những vụ bạo loạn trên đại lộ Champs-Elysées đã buộc Richemont phải đóng cửa các cửa hàng trong sáu ngày thứ Bảy liên tiếp, cân nhắc về sự tăng trưởng, nhưng những điều này đã kết thúc.

LVMH, công ty xa xỉ có giá trị nhất thế giới, báo cáo trong hai tuần nữa. Hiệu suất của nó sẽ còn được xem xét kỹ lưỡng hơn nữa khi có dấu hiệu giảm nhu cầu từ người mua hàng Trung Quốc, những người chiếm một phần ba đô la chi cho các sản phẩm xa xỉ trên toàn cầu.

Người bán ngắn là lạc quan. Tính trung bình, chỉ có 1,3% cổ phần tại 10 thương hiệu lớn nhất châu Âu hiện đang cho vay một proxy cho bao nhiêu nhà đầu tư đang đặt cược rằng giá cổ phiếu sẽ giảm giá theo dữ liệu từ IHS Markit.

Tuy nhiên, sẽ là một sai lầm khi đọc rằng đó là một dấu hiệu cho thấy các cổ phiếu xa xỉ đã chạm đáy. Người bán ngắn đã bỏ lỡ cơ hội vàng để kiếm tiền trong năm 2018: Chỉ 2,6% cổ phần được cho vay khi định giá ngành ở mức cao nhất mọi thời đại vào tháng 5 năm ngoái. Chứng khoán sau đó lao dốc khi các nhà đầu tư ngày càng lo lắng rằng căng thẳng thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc sẽ đánh vào niềm tin của người tiêu dùng vào hai thị trường quan trọng nhất của ngành hàng xa xỉ. Cổ phiếu của các thương hiệu lớn như Gucci - cha mẹ Kering và Burberry đã mất một phần tư giá trị của họ.

Người bán ngắn đã bị đốt cháy bởi lĩnh vực xa xỉ trước đây. Sự quan tâm ngắn hạn đối với các thương hiệu châu Âu dao động trong khoảng 4,5% đến 6% trong năm 2016. Vào thời điểm đó, các công ty xa xỉ có vẻ dễ bị giảm doanh số kéo dài sau khi đồng tiền Trung Quốc mất giá năm 2015 và chính phủ đàn áp các quan chức địa phương đổi đồng hồ đắt tiền . Trên thực tế, đây là khởi đầu của sự phục hồi: Trung bình, các thương hiệu đã kết thúc năm có giá trị hơn 20%.

Dự đoán cách nào cổ phiếu xa xỉ sẽ di chuyển là khó khăn. Trung Quốc khó đọc là tất cả quan trọng, và không có nhiều dữ liệu cứng. Các nhà phân tích và nhà đầu tư công bằng phải vật lộn với các số liệu mờ nhạt như một trò chơi mát mẻ của thương hiệu và đánh giá mức độ sáng tạo của một nhà thiết kế mới sẽ đi xuống với các tín đồ thời trang có ảnh hưởng. Định giá cao vào mùa hè năm ngoái, nhưng bây giờ có vẻ phù hợp hơn với mức trung bình lịch sử. Ít người bán ngắn đang miễn cưỡng đặt cược lớn.

Có thể bạn quan tâm