Giá vàng dàn dựng một sự trở lại, nhưng nó có bền vững?

Kinh Tế

Cuộc biểu tình ấn tượng của kim loại quý kể từ cuối năm ngoái đã phải đối mặt với một thách thức: niềm tin mới mẻ trong nền kinh tế Mỹ và sự phục hồi của chứng khoán.

Giá vàng đã giảm phiên thứ hai liên tiếp vào thứ Năm.

Sự phục hồi ấn tượng của vàng kể từ cuối năm ngoái đã phải đối mặt với một thách thức: niềm tin mới vào nền kinh tế Mỹ và sự phục hồi của chứng khoán.

S & P 500 đã giảm 14% trong quý IV, thúc đẩy các nhà đầu tư vào tài sản an toàn hơn. Vàng tương lai gặt hái những lợi ích, tăng 7,3%. Giá hiện đang ở gần mức cao nhất kể từ tháng Sáu.

Nhưng các nhà phân tích nói rằng nhìn vào năm 2019, các nhà đầu tư vẫn chủ yếu tin tưởng rằng nền kinh tế Mỹ sẽ tiếp tục mở rộng. Điều đó có nghĩa là nhiều khả năng sẽ lựa chọn để vượt qua sự biến động của giá cổ phiếu, thay vì đổ vào các thiên đường như vàng.

Kim loại quý này cũng đã được hưởng lợi từ những bình luận gần đây của Cục Dự trữ Liên bang rằng ngân hàng trung ương sẵn sàng nhấn mạnh vào việc tăng lãi suất trong năm 2019 nếu tăng trưởng chậm lại. Khi tỷ giá không tăng nhanh, vàng sẽ trở nên hấp dẫn hơn so với các chứng khoán mang lại lợi nhuận như Treasurys. Một đồng đô la mềm hơn cũng nâng cao sức hấp dẫn của kim loại bằng cách làm cho nó rẻ hơn cho người mua ở nước ngoài.

Tuy nhiên, những bình luận tương tự của Fed cũng đã thúc đẩy cổ phiếu và các tài sản rủi ro khác trong năm nay, một sự phát triển có khả năng thu hút các nhà đầu tư quay trở lại các thị trường như vậy.

Nói cách khác, thị trường vàng có nguy cơ lặp lại những gì đã xảy ra trong phần lớn năm ngoái. Niềm tin vào tăng trưởng của Mỹ làm giảm nhu cầu vàng thỏi. Giá đã giảm tới 10% trong năm ngoái, chạm mức thấp khoảng 18 tháng trong tháng Tám. S & P 500 đã tăng tới 9,6%, đạt nhiều kỷ lục.

Vào thứ năm, vàng đã giảm phiên thứ hai liên tiếp, trong khi chỉ số vốn chủ sở hữu điểm chuẩn tăng trong ngày thứ năm liên tiếp.

Với vàng, những người mua mà chúng ta đang thấy rất thận trọng, ông Bob Haberkorn, chiến lược gia thị trường cao cấp của RJO Futures cho biết. Người dân đang mua nó chủ yếu là vì những gì đang diễn ra với Cục Dự trữ Liên bang. Đó là một kiểu mua khác.

Bức tranh nhu cầu là hỗn hợp. Dòng tiền vào các quỹ giao dịch được hỗ trợ bằng vàng đã tăng vào cuối năm 2018, lần đầu tiên đạt 3 tỷ đô la vào tháng Tư kể từ tháng Tư, theo Hội đồng Vàng Thế giới.

Nhưng các quỹ phòng hộ và các nhà đầu tư đầu cơ khác vẫn cảnh giác. Theo các số liệu mới nhất từ ​​Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai, số tiền đặt cược của Bullish về giá hầu như không vượt quá mức cược giảm giá trong tuần kết thúc vào ngày 18 tháng 12.

Đó là một sự thay đổi so với nửa cuối năm ngoái, khi đặt cược giảm đứng đầu những người tăng giá, nhưng dữ liệu kinh tế ổn định của Mỹ hoặc một giải pháp cho cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung có thể nhanh chóng cải thiện triển vọng tăng trưởng toàn cầu, làm tăng tình cảm đối với vàng.

Nhu cầu về vàng thỏi vật chất giữa các nhà đầu tư cá nhân cũng không rõ ràng. Năm ngoái, doanh số hàng năm của American Eagles, một loại tiền vàng phổ biến là đại diện cho doanh số bán lẻ, đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2007, dữ liệu US Mint cho thấy. Sự yếu kém tiếp tục vào cuối năm.

Giá vẫn chưa xóa mức 1.300 USD được theo dõi chặt chẽ, cho thấy kim loại có thể bị kẹt trong phạm vi hiện tại.

Thực tế, nếu Fed thực sự chuyển sang trung lập với ôn hòa, thì sự phục hồi của vàng sẽ được ngăn chặn bởi vì cổ phiếu cũng sẽ tăng cao hơn, ông Mitcherkorn nói.

Để nhận bản tin Thị trường của chúng tôi mỗi sáng trong hộp thư đến của bạn, nhấp vào đây.

Có thể bạn quan tâm