Một Italia thách thức đặt quy tắc tài chính của châu Âu vào thử nghiệm

Kinh Tế

Chính phủ đã từ chối sửa đổi ngân sách của mình. Thủ tục kỷ luật hiện nay dường như có khả năng

Làm việc để cai trịA thách thức Ý đặt quy tắc tài chính của châu Âu để kiểm tra

Chính phủ đã từ chối sửa đổi ngân sách của mình. Thủ tục kỷ luật hiện nay dường như có khả năng

Trận đấu tiếp theo trong cuộc chiến giữa Ý và Liên minh châu Âu đã bắt đầu. Thời hạn của Ý để gửi lại các kế hoạch ngân sách của mình cho Ủy ban châu Âu, vào ngày 13 tháng 11, đã hết hiệu lực mà không có sự ràng buộc của chính phủ. Để có được, Luigi Di Maio (hình), lãnh đạo của Phong trào Five Star (M5S), một trong hai đảng cầm quyền, sẽ là "tự sát". Đổi lại, ủy ban được cho là đang có kế hoạch khởi động một thủ tục thâm hụt quá mức (EDP) - một quá trình kỷ luật có thể dẫn đến các hình phạt tài chính — sớm nhất là vào tuần tới.

Cuộc đối đầu là thử nghiệm đầu tiên của tài chính nhỏ gọn của EU, đã đồng ý ở đỉnh cao của cuộc khủng hoảng nợ khu vực đồng euro. Nó tăng cường sự giám sát của hoa hồng đối với ngân sách của các quốc gia và sức mạnh của nó để áp đặt lệnh trừng phạt nếu họ vi phạm. Ủy ban cho đến nay đã tránh xa các biện pháp trừng phạt áp đặt lên các thành viên khu vực đồng euro nhưng giờ đây họ có vẻ là một khả năng khác biệt.

Các quy tắc tài chính được dự định để giữ sự mất cân bằng kinh tế vĩ mô trong kiểm tra. Nhưng các cuộc khủng hoảng nợ có chủ quyền vẫn tiếp xúc với các sai sót trong khuôn khổ ban đầu. Các quy tắc tồn tại trước năm 2011 - thâm hụt tài chính không vượt quá 3%, và nợ công 60%, của GDP - chưa tính đến các điều kiện kinh tế hiện hành. Kết quả là quá ít sự thận trọng trong thời gian tốt đẹp, với những kẻ vi phạm sẽ không bị trừng phạt. Cũng không có đủ kích thích trong những cái xấu. Chi tiêu nhà nước rất cần thiết trong cuộc khủng hoảng đã được cau mày khi: 23 trong số 27 quốc gia được đánh giá là có thâm hụt quá mức vào năm 2012.

Cải cách hệ thống trong năm 2011-13 đã cố gắng để có tài khoản tốt hơn của chu kỳ kinh tế, trong khi thắt chặt thực thi. Quy tắc mới tìm cách tính toán “cấu trúc”, tức là, thâm hụt, điều chỉnh theo chu kỳ. Cổ phiếu nợ phải được giảm xuống theo một tốc độ quy định. Hoa hồng đánh giá ngân sách dự thảo mỗi năm. Quyết định áp đặt biện pháp trừng phạt của họ chỉ có thể bị đảo ngược nếu một đa số đủ điều kiện các quốc gia thành viên bỏ phiếu để làm như vậy. Điều đó có nghĩa là sẽ làm cho những người phá quy tắc trở nên khó khăn hơn trong việc ngăn chặn cuộc bầu cử, như Đức và Pháp đã làm trong năm 2003.

Nếu một EDP được đưa ra chống lại Italy, đây sẽ là lần đầu tiên thủ tục được sử dụng vì vi phạm khoản nợ, thay vì thâm hụt, quy tắc, Gregory Claeys từ Bruegel, một nhà tư tưởng cho biết. Thay vì giảm trung bình 3,5 điểm phần trăm cần thiết một năm để giảm xuống 60% mục tiêu, tỷ lệ nợ của Ý là 131% GDP được dự báo bằng hoa hồng trong giai đoạn 2018-2020.

Thâm hụt tài chính đề xuất của Ý, mặc dù rộng hơn so với hoa hồng muốn, không vi phạm trần 3%. Nhưng hoa hồng cho rằng nó có thể đến gần. Trong các dự báo của nó được công bố vào ngày 8 tháng 11, nó bi quan hơn chính phủ về tăng trưởng kinh tế của Ý. Nó cho rằng thu nhập thấp hơn và chi tiêu cao hơn sẽ đẩy thâm hụt tới 2,9%, thay vì ước tính của chính phủ là 2,4%.

Phá vỡ các quy tắc là cần thiết cho một EDP được gọi, nhưng không đủ. Bắt đầu thủ tục cũng là một dấu hiệu cho thấy Italy đã cạn kiệt tính linh hoạt của ủy ban. Theo quy định của Philippe Martin, các quy tắc đã tăng nhanh, do đó có ngoại lệ đối với họ, theo Hội đồng phân tích kinh tế Pháp. Các khoản trợ cấp được cấp cho các quốc gia bị các sự kiện không lường trước được, chẳng hạn như suy thoái kinh tế, động đất hoặc dòng người tỵ nạn, tất cả đều có thể đẩy chi tiêu của chính phủ. Những người thực hiện cải cách cơ cấu tốn kém, hoặc mong đợi một độ lệch tạm thời từ các quy tắc, cũng có thể được bỏ ra khỏi móc.

Các nhà phê bình nói rằng những sự miễn trừ như vậy đã góp phần vào tính mờ đục và sự không phổ biến của cuốn sách quy tắc. Nhưng Ý có xu hướng hưởng lợi từ sự linh hoạt. Nó đã được cho phép mặc dù vi phạm quy tắc nợ trước đây. Ủy ban ước tính rằng Ý đã được cấp 30 tỷ euro (34 tỷ đô la, hoặc 1,8% GDP) đáng kể ngoại lệ cho các cam kết thâm hụt của mình khi các chính phủ trước đó tiến hành cải cách. Một trong những hiện tại, trong đó đã hoàn tác cải cách cơ cấu, ví dụ, để lương hưu, có thể làm cho ít hơn một đối số cho điều trị đặc biệt. Cũng không phải nó đã cố gắng để giải quyết trường hợp của nó. Thật vậy, các nhà cầm quyền của nó thấy cuộc đối đầu với Brussels như một người thắng cuộc.

Một khi EDP đã được chấp thuận bởi Hội đồng châu Âu của các nguyên thủ quốc gia, điều này có thể xảy ra tại hội nghị thượng đỉnh của họ vào tháng 12, một chương trình khuyến nghị và thời hạn sẽ được thực hiện. Sự tiến bộ của Ý sẽ được theo dõi ba hoặc sáu tháng một lần. Nếu ủy ban cho rằng Ý đã không làm bài tập ở nhà của mình, nó có thể áp dụng mức phạt 0,2% GDP và đình chỉ các khoản thanh toán từ các quỹ EU. Chu kỳ tiếp theo của bài tập về nhà và tiền phạt có thể làm theo cho đến khi Ý được coi là tuân thủ.

Cho đến nay, mặc dù, hoa hồng đã miễn cưỡng để whack quốc gia với hình phạt. Gần nhất nó đến là vào năm 2016, khi Bồ Đào Nha và Tây Ban Nha bị "phạt" tổng số tiền € 0. Hoa hồng được ủng hộ vì lo sợ làm xấu đi vấn đề tài chính của họ và, có lẽ, trong việc châm ngòi cho chủ nghĩa Eurosceptic.

Một số quốc gia phía Bắc cũng không thoải mái với sự xâm nhập của EU vào các vấn đề tài chính quốc gia, thích rằng thị trường tài chính làm công việc bẩn thỉu của kỷ luật profligacy thay thế. Vào tháng 10, Giovanni Tria, Bộ trưởng Tài chính Ý, cho biết chính phủ sẽ xem xét lại kế hoạch của mình nếu chênh lệch giữa chi phí vay của chính phủ Ý và Đức tăng lên 400 điểm cơ bản. (Ngày 13 tháng 11 nó đứng ở mức hơn 300.) Nguy hiểm, mặc dù, là các nhà đầu tư có thể phản ứng quá mức. Phản ứng của thị trường có thể vừa không vừa kịp thời vừa mất trật tự.

Các chi phí chính trị và kinh tế của việc phạt tiền vẫn có thể nằm trong tay của ủy ban. Tuy nhiên, vi phạm mới nhất của các quy tắc đặc biệt hèn nhát, ông Claeys nói. Bỏ qua nó có nguy cơ làm suy yếu uy tín của ủy ban. Điều đó cũng có thể buộc nó phải ném cuốn sách quy tắc khổng lồ của nó ở Ý.

Có thể bạn quan tâm