The war started by Vladimir Putin in the Ukraine is precipitating an energy revolution with consequences on a global scale, affecting international relations as well as markets and the daily lives of billions of people.
Its impact is enormous.
Russia is the leading exporter of fossil fuels, and the invasion has made its energy anathema in the West.
This abrupt turn acts as an extraordinary particle accelerator in transformations that were already taking place.
Not only in Europe, and not only in the energy sector.
In the foreground, the EU is desperately searching for ways to overcome its energy dependency on Moscow, all the more urgently after the Kremlin's decision this week to cut off gas supplies to Poland and Bulgaria.
This translates into negotiations with other exporters, a new boost to renewables, the promotion of habits that reduce energy consumption, a boost to public intervention in the sector and new subsidy policies to lighten bills.
Furthermore, China and India savor the opportunity to purchase hydrocarbons from the Kremlin at advantageous prices that the West no longer wants;
authoritarian regimes that are large fuel producers envision the possibility of repositioning themselves in a position of greater strength against Western democracies;
And those with the raw materials to power the green energy transition see the lucrative prospect of an even more headlong race to move down that path.
But there is more: the crisis unleashed by Moscow spurs a profound geoeconomic shift that affects other supply chains.
“We have to strengthen our ties with those who strongly adhere to a set of norms and values, work together to ensure that we can meet our demand for essential raw materials,” summed up the Secretary of the Treasury of the United States, Janet Yellen, in a statement. recent conference held at the Atlantic Council in which the contours - potentially enormous - of the coming global reordering were made clear.
Putin has carried the
friend-shoring
, an anglicism as difficult to translate as it is easy to understand (buy friends, avoid potential enemies), to the forefront of priorities in record time.
Energy is a particularly fertile ground for its application, although it is by no means the only one.
"We need to modernize the multilateral approach that we have used to build trade integration," Yellen said.
“Our goal should be free but secure trade.
We cannot allow some countries to use their market positions in key products, technologies and materials to gain the power to disrupt our economies and exert unwanted geopolitical pressure.
Let's continue building and deepening economic integration (...) with countries that we know we can count on."
This reconfiguration of supply chains will drive inflation.
If in recent decades relocation to places with low production costs has made it possible to reduce prices in the West, now relocating chains to
friendly
countries or relocating segments of production to national territory will increase costs, with the consequent challenges in terms of purchasing power and social justice.
The process is under way.
The rate of contraction in Russian sales after the invasion is proving to be less than many first thought.
Largely because, as an industry executive under condition of anonymity underlines, no matter how much oil companies do not participate in the spot market, long-term contracts will not be broken until there are no sanctions.
But things are beginning to move, and the Kremlin already fears a 17% contraction in its oil production in 2022, its largest export item together with gas.
"What makes Russia different is that it is great in everything: it is not only a great exporter of oil and gas, but also of coal and fuels," says Luisa Palacios, a professor at Columbia University (New York).
“There is a significant possibility that the impact of this crisis will be more lasting than we initially thought.
The great danger for Moscow is the next three or six months: if the countries that import its gas and oil get alternative suppliers and long-term contracts, it will be difficult for them to return.
In the future, most likely, the world will look at the two months that have elapsed since the Russian invasion of Ukraine as the great catalyst for a revolution in geo-economic relations whose epicenter was the world of energy and raw materials.
“We are facing a dilemma between values and the economy in which, hopefully, the former will end up prevailing and, with them, civilization,” emphasizes Mauricio Cárdenas, former Colombian Minister of Energy, by telephone.
What follows is an x-ray of the position of some fundamental countries, blocs or regions in the great energy game that has triggered the Russian aggression in Ukraine:
Europe: security of supply at any price
The Old Continent is the epicenter of the shock.
The development of the pulse between the EU and the Kremlin will largely determine the speed and intensity of the global repercussions.
Russia is the main supplier of energy to the EU —40% of the gas and a quarter of the oil—, a dependency that is skyrocketing in several countries in the center, east and north, which makes any maneuver to abruptly give up Russian energy in a gesture with important economic consequences.
Origin of crude oil consumed in the EU
Millions of tons.
Russia
138.2
Others
former republics
soviet
66
west africa
65.4
Europe
475.7
US 57.9
Iraq 44.9
Saudi Arabia 41.9
North
from Africa 31.8
Most of the oil and gas that Europe imports comes from Russia or countries under its influence.
Other 29.6
Origin of the gas consumed in the EU
Billions of cubic meters.
Russia
197.7
Europe
447.1
Norway
106.9
Other Europe
100.7
Netherlands 28.1
*Importation of gas by gas pipeline.
Europe imports 79.6% by tube and 20.4% is liquefied gas by ship.
Algeria 21
Azerbaijan 13.4
Iran 5.1
Libya 4.2
Origin of crude
consumed in the EU
gas origin
consumed in the EU
Millions of tons.
Billions of cubic meters.
Most of the oil and gas that Europe imports comes from Russia or countries under its influence.
Russia
138.2
Russia
197.7
Others
former republics
soviet
66
West
from Africa
65.4
Europe
475.7
Europe
447.1
Norway
106.9
US 57.9
Iraq 44.9
Other Europe
100.7
Arabian
Saudi 41.9
North
from Africa 31.8
Netherlands 28.1
Algeria 21
Azerbaijan
13.4
*Importation of gas by gas pipeline.
Europe imports 79.6% by tube and 20.4% is liquefied gas by ship.
Other 29.6
Iran 5.1
Libya 4.2
Origin of crude oil consumed in the EU
Origin of the gas consumed in the EU
Millions of tons.
Billions of cubic meters.
Russia
138.2
Most of the oil and gas that Europe imports comes from Russia or countries under its influence.
Russia
197.7
Other former republics
soviet
66
west africa
65.4
Europe
475.7
Europe
447.1
Norway
106.9
US 57.9
Iraq 44.9
Other Europe
100.7
Saudi Arabia 41.9
North Africa 31.8
Netherlands 28.1
Algeria 21
Other 29.6
*Importation of gas by gas pipeline.
Europe imports 79.6% by tube and 20.4% is liquefied gas by ship.
Azerbaijan 13.4
Iran 5.1
Libya 4.2
Finding immediate substitutions to stop financing the aggressor country and compensate for a total cut is impossible.
The harsh reality is that several countries myopically cultivated a toxic relationship with Russia.
There is the German case, which not only continued to strengthen ties for decades, but also neglected to prepare alternatives to the point that it does not even have a regasification plant (Spain has six).
But there are many other nations with high dependence, such as Italy.
In this situation, while other countries in the West have taken decisive steps away from Russian energy thanks to a mixture of reduced exposure and internal production capacity, the EU faces serious difficulties moving forward.
The Twenty-seven have adopted an embargo on Russian coal imports that will come into force in August and are now tensely debating how to proceed in the much more profitable areas of oil and gas for Russia.
Except for surprise, the progressive embargo on Russian crude will arrive in the coming days.
In the two months since the start of the war, Russia has earned 63 billion euros in oil, gas and coal exports, according to figures from the environmental
think tank
CREA.
To a large extent, with EU countries as recipients.
The substitution of Russian crude is easier because it is a more global market, because the transport/reception/treatment logistics are less complex and because there are producers with unused capacity.
Gas, on the other hand, is a more complex case: gas pipelines are essential and cannot be improvised, and transportation by ship suffers from bottlenecks, both due to the limited capacity of regasification terminals and the weakness of interconnections to distribute fuel between some Member States.
Problems, all of them, that cannot be overcome in the short term.
"Until now, the EU's response to this situation has been fragmented, disjointed," observes Simone Tagliapietra, an expert on the subject at the Bruegel think tank.
“We have seen Italy go looking for new supplies in Algeria and other African countries;
to Germany to negotiate liquefied natural gas (LNG) shipments with Qatar… Several countries, each on their own, seeking regasification units, and Spain and Portugal claiming preferential treatment [in the electricity market].
May should be the month of closing ranks.”
Tagliapietra outlines two main lines of action: common purchases —not in the sense of contracting by Brussels, but of active diplomatic support for joint negotiations with producers— and a coordinated reserve storage strategy.
On the other hand, he maintains, it will also be necessary to promote a reduction in consumption: “The French elections have passed.
It is time to accept that demand must be redirected.
Lowering prices with horizontal subsidies is not an option.
We must let prices stimulate a reduction in demand and concentrate on supporting the social sectors that really need it”.
A point, the latter, which the IMF also affects: aid, he says, should focus on the most vulnerable.
A medio y largo plazo, la solución central pasa por un impulso poderoso a las renovables. La Comisión pretende dar alas a todo el abanico, con la eólica y la solar al frente. El acelerón también afectará al hidrógeno. Hay debate con respecto a la nuclear, que en su proposición de taxonomía la Comisión considera como una inversión verde. Alemania tiene previsto desconectar este año sus tres últimas centrales. El debate es acalorado, pero, cuestiones ideológicas al margen, la complejidad técnica de prolongar la vida de estas instalaciones —y mucho más, construir nuevas— reduce el margen de acción.
En definitiva, en el corto plazo no parece viable un incremento que compense completamente la pérdida de un bloqueo total, y por ello la UE contempla escenarios de desconexión de Rusia escalonados. Paolo Gentiloni, comisario europeo de Economía, ha declarado que la Comisión pondera un objetivo de reducción del conjunto de las importaciones de gas y petróleo de Rusia de dos tercios para finales de año para llegar a cero en 2027.
Se debaten distintos tipos de soluciones, que incluyen la aplicación de tarifas o topes de precios. En el caso del crudo, se considera que las tarifas podrían inducir a Rusia a bajar sus precios, limitando así sus ganancias sin causar una disrupción total en Europa. Rusia puede redirigir parte de las exportaciones a otros países, pero reorientar su totalidad es un desafío logístico descomunal. En el caso del gas, la UE tiene menos alternativas, pero Moscú no puede redirigir a terceros países lo que viaja hacia Occidente por gasoducto.
Mientras se estudian estas opciones, se buscan productores alternativos. “Hay pocos lugares donde se pueda sacar gas natural más rápido que en EE UU”, dice Luisa Palacios, de la Universidad de Columbia. “Aun así, a corto plazo no puede suplir todo lo que envía Rusia por gasoducto. Las matemáticas, simplemente, no dan: tener lista toda la infraestructura de importación, especialmente en el caso alemán llevará de uno a dos años”. ¿Y después? “A medio plazo sí, pero tendrán que intervenir dos factores más: una menor demanda y, sobre todo, una aceleración de la transición energética”, añade. Tagliapietra subraya también la importancia de fijar contratos de largo plazo que incentiven inversiones por parte de productores.
En cualquier caso, EE UU por sí solo no será suficiente. Y esto expondrá a la UE a la difícil reformulación de relaciones con regímenes dictatoriales desde la posición de notoriamente necesitado cliente.
Importaciones de la Unión Europea
de gas ruso
4 millones de metros cúbicos
Año 2021
3
Año 2022
2
1,6
1
10
20
30
40
50
Semanas
Fuente: Bruegel.
Importaciones de la Unión Europea de gas ruso
4 millones de metros cúbicos
Año 2021
3
Año 2022
2
1,6
1
10
20
30
40
50
Semanas
Fuente: Bruegel.
EE UU: la sacudida agiganta su condición de potencia energética
Toda crisis tiene, por definición, perdedores y ganadores. Y Estados Unidos, aunque varios corchetes mediante, reúne varios elementos que invitan a pensar que quedará englobado en el segundo grupo. Como en Europa y en el resto del mundo, la inflación sube con fuerza por el encarecimiento energético —aunque en su caso influye mucho en el aumento de precios un calentamiento generalizado de la demanda por las titánicas políticas de estímulo públicas—. Pero, a diferencia de sus socios atlánticos, Washington cuenta con un potente as bajo la manga: unas vastísimas reservas de crudo y gas fácilmente explotables con una tecnología —la fracturación hidráulica— tan criticable en lo ambiental como madura en lo industrial. Consciente de ello, la Administración de Joe Biden ha dado un giro drástico respecto a sus promesas de campaña, al anunciar nuevas licencias de extracción en terrenos públicos.
Tras casi un lustro de liderazgo mundial en la producción de crudo —uno de cada cinco barriles que se consumen a lo largo y ancho del globo salen de su subsuelo; bombea casi tanto como la suma de sus dos inmediatos perseguidores (Arabia Saudí y Rusia)—, el cambio de guion provocado por Moscú le ha convertido, también, en líder global de exportaciones de GNL por delante de Qatar y Australia. Estos días, el Atlántico es un océano copado por metaneros rumbo a Europa.
Exportaciones de gas y petróleo
En 2020. Gas (licuado y por gasoducto) y petróleo
(crudo y derivados del petróleo).
GAS
19,2%
10,8
10,3
59,7
Rusia
EE UU
Qatar
Resto del mundo
PETRÓLEO
12,4%
12,3
11,4
63,9
Rusia
Arabia
Saudí
EE UU
Resto del mundo
Exportaciones de gas y petróleo
En 2020. Gas (licuado y por gasoducto) y petróleo (crudo y derivados del petróleo).
19,2%
10,8%
10,3%
59,7%
GAS
Rusia
EE UU
Qatar
Resto del mundo
12,4%
12,3%
11,4%
63,9%
PETRÓLEO
Rusia
Arabia
Saudí
EE UU
Resto del mundo
Más allá de ser un potente chorro de dinero para un sector que llevaba años alicaído en el gigante norteamericano, el gas de esquisto y el petróleo fracking son, también, una carta fuerte en sus relaciones exteriores. “Es cierto que el rédito económico es importante. Pero, sobre todo, esta crisis pone de relevancia su hegemonía como potencia energética: le fortalece mucho ese papel”, aquilata Cárdenas. Esta vastísima capacidad de extracción de gas y crudo ha permitido a Washington, además, tomar la delantera al resto de aliados con un veto a los combustibles rusos. Es, junto con el Reino Unido, Australia y Canadá, el único que se lo ha podido permitir.
Asia: la gran baza rusa para dar salida a su producción
El colapso de las relaciones con Occidente obliga a Rusia a mirar a China e India, dos economías sedientas de energía. En el primer caso, el Kremlin anhela consolidar una alianza de amplio espectro. Una visita de Putin a la capital china en febrero, poco antes de la invasión, estrechó aún más los lazos y alumbró un contrato que ampliará el suministro de gas. En el segundo, Moscú espera aprovechar sus viejos vínculos por los que, entre otras cosas, gran parte del armamento indio es de producción soviética/rusa, y extenderlos al campo energético. Tanto Pekín como Nueva Delhi se abstuvieron en la votación de la resolución de la ONU contra la invasión rusa.
En India, el cambio es tangible. La repentina sequía de compradores en el mercado al contado está obligando a Rusia a aplicar una severa rebaja, cercana al 30%, en el precio del petróleo que vende. Y ese país —que pronto se convertirá en el más poblado del planeta— la está aprovechando, redoblando las compras.
Mucho más timorata está siendo China, segundo máximo importador de crudo ruso del mundo (1,6 millones de barriles al día tras la UE (2,4 millones), según las cifras de la Agencia Internacional de la Energía. Varios factores pueden estar jugando en esa prudencia. Por un lado, su economía ha perdido fuelle por los inquietantes rebrotes del virus. Por otro, aunque el descuento ofrecido por Moscú es tentador, Xi Jinping también pondera los riesgos de importar más. Occidente, una conexión fundamental para su economía, puede acabar imponiendo sanciones secundarias a quienes compren de Rusia.
“Hay una clara recomposición del mercado, sí, pero es un proceso lento. A medida que deje de venderle a Europa, a Rusia le empezará a sobrar gas y, sobre todo, petróleo. Y tendrá que buscar nuevos mercados, sobre todo en Asia, con descuentos aún mayores”, apunta Cárdenas. “Pero quienes compren tendrán que tener precaución: dudo que puedan aprovecharse de ese crudo ruso más económico indefinidamente, sin que la UE y EE UU les sancionen”. En esas está Pekín.
“El redireccionamiento de los flujos ya es evidente en el caso del crudo, por la bajada de precios aplicada por Rusia”, constata Bassam Fattouh, director del Instituto de Estudios Energéticos de la Universidad de Oxford (Reino Unido). “Pero, más allá de las sanciones, hay múltiples factores que pueden frenar el proceso: desde la renuencia de muchos bancos y refinerías, incluso fuera de la UE, a cualquier transacción vinculada con Rusia hasta el alto coste de transporte por las mayores distancias a recorrer por los buques”.
Los técnicos de CREA, que constatan un “fuerte incremento” en el número de petroleros que zarpan de puertos rusos sin destino definido, con la esperanza de encontrar comprador sobre la marcha, añaden un elemento más a la ecuación de Fattouh: los tipos de crudo —y de carbón— que Rusia típicamente exporta a Europa no coinciden con los más demandados en otras geografías. “Hay pocas refinerías y centrales térmicas diseñadas para usarlos”, sentencian.
En el caso del gas, aunque el coloso asiático ya compra volúmenes respetables de Rusia, tanto por barco como por tubo, los lazos son pequeños en relación con lo que se espera para un futuro próximo: en 2025, con las nuevas conexiones planeadas, las previsiones apuntan a que el combustible canalizado por gasoducto triplicará los niveles de 2019. Por aquel entonces, China sí se convertiría en alternativa real a Europa a ojos del Kremlin: podría comprar tanto gas como el que hoy adquiere Alemania. Y, atención, casi la mitad de lo que importa la UE.
En perspectiva, el grado de conexión con China es un elemento decisivo para el futuro de Rusia, y una de las claves centrales del escenario geopolítico del siglo XXI. Gas y petróleo son parte importante de un cuadro mucho más amplio que definirá los equilibrios mundiales.
Oriente Próximo y África: la OPEP planta cara a Occidente
En el otoño de 1973, la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) puso contra las cuerdas a EE UU con un embargo que desató la primera crisis petrolera de la historia. Casi cinco décadas después, y aunque en un grado incomparablemente menor, su acción —o, mejor dicho, su omisión— vuelve a poner en una situación comprometida a Occidente. Lejos de aunar fuerzas para tratar de atajar la crisis de precios, el cartel ha hecho caso omiso a las repetidas plegarias occidentales —y no solo: también Japón e India se han sumado a la moción— para que bombee más y relaje la tensión de precios.
El grupo, liderado de facto por Riad, ha rechazado todas las peticiones de cambio de su hoja de ruta, que pasa por aumentar gradualmente —muy gradualmente— la oferta. Y ha sofocado con mano de hierro cualquier atisbo de revuelta interna: el reciente amago de desmarque de Emiratos Árabes Unidos —el país que, junto con Arabia Saudí e Irak cuenta con más capacidad ociosa— ha quedado en nada. Los exportadores, en fin, se mueven como pez en el agua en un entorno de precios altos como el actual y no necesitan exportar más para preservar su lucro.
“No hay ningún indicio de que la OPEP vaya a cambiar de rumbo respecto a su acuerdo de incrementar gradualmente su oferta. Más aún, ante el actual horizonte incierto: brotes de covid en China, un crecimiento económico más lento…”, dibuja Fattouh, de Oxford.
Estas circunstancias reflejan en modo especial el enfriamiento de las relaciones de Arabia Saudí con EE UU. La actual Administración demócrata ha sido dura en materia de derechos humanos y, además, persigue la reactivación del acuerdo nuclear con Irán, su gran adversario regional. El difícil encaje entre necesidad energética y política exterior vinculada a valores es un formidable reto. También para Europa.
El futuro de ese acuerdo nuclear con Irán es, precisamente, otra incógnita clave en el rompecabezas energético regional. El frenazo en las negociaciones, aparcadas desde principios de año, ha sido un jarro de agua fría para un país clave en el intento europeo de suplir el crudo que hoy compra en Rusia.
Otro factor esencial será el desempeño de Argelia, suministrador de gas muy importante para España, que exhibe ahora su disgusto por el acercamiento de Madrid a Rabat en la cuestión del Sáhara Occidental a través de represalias energéticas. Italia, otro gran cliente del país norteafricano, está a su vez intentando aumentar sus compras.
Y, como tendencia de fondo, de nuevo China. Con un papel creciente en la región, Pekín es un gran consumidor de energía que no plantea ni exigencias ni críticas en materia de derechos. El socio perfecto en esas latitudes.
Latinoamérica: entre la oportunidad y el daño colateral
Precios altos y un gran volumen de oferta por llenar, el que dejará Rusia en el mercado. La región con las mayores reservas probadas de petróleo del planeta —a mucha distancia de la segunda, Oriente Próximo— se ha dado de bruces con una oportunidad económica que nadie tenía en sus coordenadas. Una ocasión que, más allá de lo fósil, se extiende a un ramillete de minerales y metales clave para la eclosión de la eólica y fotovoltaica, como el cobre (atención a Chile y Perú), el litio (Bolivia, Perú, Argentina) o el zinc (México, Bolivia y, de nuevo, Perú).
En el caso del crudo, países como Brasil, Argentina, Colombia, Ecuador, México e incluso Venezuela —una potencia productora venida a menos, con una infraestructura petrolera anquilosada tras años de lacerante déficit inversor pero a la que la comunidad internacional mira ahora con otros ojos: solo hay que recordar la insólita reunión del Gobierno de Maduro con una delegación de Biden—, ven ahora una veta de negocio. Refrendada, además, por los altos precios: el brent navega por encima de los 100 dólares por barril y, aunque en 2023 debería dejar atrás esa cota —a tenor de las últimas proyecciones del Banco Mundial—, pasarán años hasta que regrese a los niveles de 2019 y 2020.
No es, sin embargo, oro todo lo que reluce. El margen de maniobra para aumentar la producción a muy corto plazo es pequeño: mucho menor, por ejemplo, al de EE UU, donde los bombeos saltan como un resorte ante cualquier subida en la cotización. Y está, además, el problema del gas, del que la región es importadora neta.
“América Latina vende mucho petróleo, pero compra mucho gas. Y va a tener que pagar mucho más por esas importaciones”, avisa Palacios, de Columbia. Una afirmación que refrenda con datos: antes de que Rusia pusiese el mundo energético patas arriba, casi la mitad de las exportaciones estadounidenses de GNL iban dirigidas a la región. Ahora, en cambio, le ha salido un competidor de envergadura: Europa. “Será un daño colateral importante, a tener en cuenta. Los países latinoamericanos entraron fuerte al petróleo, pero no al gas. Todo, a pesar de tener grandes reservas. Fue un error del pasado del que nos estamos dando cuenta ahora”.
Fossil fuels;
renewable energy;
geopolitical polarization and redesign of less globalized supply chains;
inflation;
social justice.
Putin's aggression against Ukraine is a brutal accelerator of the journey to the new world.
Follow all the international information on
and
, or in
our weekly newsletter
.
Exclusive content for subscribers
read without limits
subscribe
I'm already a subscriber
