Cơn ác mộng lạm phát trên phố chính? Khó khăn. Giá dễ dàng giảm áp lực nền kinh tế

Kinh Tế

Có lẽ lạm phát không phải là một mối nguy hiểm lớn cho nền kinh tế. Đây là lý do tại sao lạm phát có thể sẽ vẫn ở mức thấp trong năm 2019 và tiếp tục duy trì tăng trưởng của Mỹ.

những hình ảnh đẹp

Có lẽ nền kinh tế có chút sợ hãi từ lạm phát.

Chính phủ vào thứ Sáu cho biết, giảm tỷ lệ lạm phát hàng năm xuống 1,9% từ gần 3% chỉ sáu tháng trước.

Nỗi lo về lạm phát và nền kinh tế quá nóng đã thúc đẩy Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi bốn lần trong năm ngoái. Chi phí cao hơn của việc vay tiền bán nhà ở bị sứt mẻ, đã gây ra một cuộc khủng hoảng SPX trên thị trường chứng khoán, -0,19% trong tháng 12 và lần đầu tiên nói về một cuộc suy thoái có thể xảy ra trong gần 10 năm.

Tuy nhiên, hóa ra áp lực giá cơ bản có thể không đáng lo ngại.

Phần lớn sự gia tăng lạm phát năm ngoái gắn liền với sự gia tăng chi phí của dầu, nhưng giá xăng giảm mạnh kể từ mùa hè năm ngoái đã làm giảm bớt mối đe dọa ngay lập tức. Giá năng lượng thực sự giảm vào năm 2018 lần đầu tiên sau ba năm.

Các nguồn chính khác của lạm phát gia tăng trong năm ngoái là tiền thuê nhà và chi phí dịch vụ được cung cấp bởi các khách sạn và nhà hàng.

Có lý do để nghĩ rằng những chi phí đó cũng sẽ giảm bớt sớm.

Ví dụ, trong thị trường nhà đất, lãi suất thế chấp cao hơn đã bóp nghẹt doanh số bán nhà tăng và khiến giá tăng chậm. Một đơn vị cho thuê mới cũng có thể khiến giá thuê chững lại.

Đọc: Tăng trưởng giá cho thuê là chậm nhất trong gần bốn năm

Đó là một vấn đề lớn. Nhà ở chiếm tới 40% thu nhập hộ gia đình và là chi phí lớn nhất đối với hầu hết người Mỹ.

Chi phí dịch vụ, trong khi đó, tăng một phần do mức tăng lương tối thiểu trên toàn quốc sẽ không được nhân rộng lên cùng mức vào năm 2019.

Chi phí của các mặt hàng chủ lực khác cũng khá thuần hóa. Giá của cửa hàng tạp hóa và thực phẩm khác ăn tại nhà, ví dụ, tăng 0,6% trong năm 2018.

Chi phí chăm sóc y tế chỉ cao hơn 2% trong năm ngoái so với năm trước, một mức tăng tương đối nhỏ so với những năm trước. Đó là chi phí lớn thứ hai cho hầu hết các cá nhân và gia đình.

Và giá cho xe hơi và xe tải mới, vé máy bay, quần áo và điện thoại di động đều giảm trong năm 2018.

Về phía doanh nghiệp, các công ty đang loại bỏ các đợt tăng lương lớn nhất trong một thập kỷ. Tuy nhiên, cho đến nay tiền lương tăng - họ đã tăng 3,2% trong năm qua - không dẫn đến tăng giá rộng rãi hoặc giảm lợi nhuận doanh nghiệp.

Đọc: Trên đà phát triển: Công nhân trả tiền sau khi lạm phát tăng mạnh nhất trong hai năm

Nó có ý nghĩa gì với Fed? Ngân hàng trung ương có thể mang nó dễ dàng. Các quan chức cấp cao đã báo hiệu rằng họ sẽ không thể tăng lãi suất bất cứ lúc nào sớm. Họ muốn xem nền kinh tế hoạt động như thế nào vào mùa xuân và nếu lạm phát vẫn ở mức tốt.

Chris Gaffney, chủ tịch thị trường thế giới tại TIAA Bank cho biết, điều này mang lại cho Fed nhiều khoảng trống để tạm dừng vì không có tòa nhà áp lực lạm phát 'thực sự'.

Đọc: Powell nói Fed đang 'theo dõi và chờ đợi' về lãi suất

Kịch bản goldilocks của tăng trưởng kinh tế ổn định, tiền lương tăng và lạm phát thấp có thể kéo dài bao lâu là điều ai cũng đoán được. Làn sóng có thể quay trở lại, đặc biệt là nếu nền kinh tế toàn cầu rũ bỏ cơn yếu kém gần đây và giá dầu CLG9, -1,71% phục hồi.

Nếu một sự suy giảm giá năng lượng đã kết thúc - và đặc biệt là nếu chúng tăng khiêm tốn trong những tháng tới - thì sự yếu kém gần đây trong kỳ vọng lạm phát có thể sẽ bắt đầu đảo ngược, ông David Berson, chuyên gia kinh tế trưởng của Nation nói.

Tuy nhiên, nếu vài năm qua là bất kỳ dấu hiệu nào, lạm phát dường như không tăng cao hơn mục tiêu 2% của Fed - hoặc ở đó rất lâu.

Jeffry Bartash

Jeffry Bartash là một phóng viên cho MarketWatch ở Washington.

Chúng tôi muốn nghe từ bạn

Tham gia cuộc trò chuyện

Bình luận

Có thể bạn quan tâm