Lạm phát hạn chế làm giảm mức độ khẩn cấp đối với mô hình tăng giá hàng quý

Kinh Tế

Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang đang xem xét liệu có nên báo hiệu một tâm lý chờ đợi mới sau khi tăng lãi suất có khả năng tại cuộc họp của họ vào tháng 12, điều này có thể làm chậm tốc độ tăng lãi suất trong năm tới.

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell vào ngày 29 tháng 11

Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang đang xem xét liệu có nên báo hiệu một tâm lý chờ đợi mới sau khi tăng lãi suất có khả năng tại cuộc họp của họ vào tháng 12, điều này có thể làm chậm tốc độ tăng lãi suất trong năm tới.

Các quan chức vẫn cho rằng hướng đi rộng rãi của lãi suất ngắn hạn sẽ cao hơn vào năm 2019, theo các cuộc phỏng vấn và báo cáo công khai gần đây. Nhưng khi họ đẩy điểm chuẩn của họ lên, họ càng trở nên ít chắc chắn họ cần phải hành động nhanh như thế nào hoặc họ sẽ cần bao xa và muốn đánh giá nền kinh tế đang nắm giữ như thế nào theo những động thái mà họ đã thực hiện.

Cách họ quản lý cách tiếp cận mới, ít có thể dự đoán này sẽ phụ thuộc phần lớn vào hiệu suất của nền kinh tế và thị trường trong những tuần tới.

Theo chiến lược “phụ thuộc dữ liệu”, Fed có thể lùi lại từ con đường dự đoán tăng hàng quý mà nó đã được thực hiện trong hầu hết hai năm qua, nâng cao khả năng nó có thể trì hoãn việc tăng lãi suất tại một số cuộc họp sắp tới. các câu lệnh.

Theo mô hình cũ, Fed sẽ tăng lãi suất vào tháng 3, nhưng các quan chức hiện nay không biết khi nào thì động thái lãi suất tiếp theo của họ sẽ diễn ra sau tháng 12.

Sự hỗn loạn của thị trường gần đây cho đến nay đã không có nhiều mâu thuẫn với quan điểm của Fed rằng nền kinh tế Mỹ đang đứng vững chắc, với mức tăng trưởng mạnh và tỷ lệ thất nghiệp thấp. Nhưng lạm phát đã dịu lại trong những tháng gần đây và giá dầu giảm sâu hơn, làm giảm cảm giác cấp bách của FED về việc tăng lãi suất để ngăn chặn nền kinh tế quá nóng.

Tất nhiên, nếu tăng trưởng hoặc lạm phát nóng lên bất ngờ, Fed có thể quyết định đi xa hơn kế hoạch.

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell đã so sánh chiến lược chính sách của Fed để bước vào phòng khách khi đèn bất ngờ xuất hiện.

"Bạn làm nghề gì? Bạn chậm lại và bạn có thể đi một chút ít nhanh hơn, và bạn cảm thấy theo cách của bạn nhiều hơn, ”ông nói trong một bài phát biểu tuần trước. "Vì vậy, dưới sự không chắc chắn của loại này, bạn phải cẩn thận."

Bản phát hành dữ liệu quan trọng tiếp theo đến thứ Sáu, khi Bộ Lao động phát hành dữ liệu việc làm tháng 11.

Các quan chức đang xem xét mạnh mẽ cách thức giao tiếp với bất kỳ sự thay đổi nào từ con đường dự báo tăng hàng quý mà họ đã thực hiện trong hai năm qua.

Là một phần trong kế hoạch chuyển đổi của mình, các quan chức đang cân nhắc cách sửa đổi ngôn ngữ trong tuyên bố chính sách ngân hàng trung ương kể từ tháng 12 năm 2015 đã mô tả các kế hoạch “tăng dần” trong lãi suất cho vay. Vào tháng Giêng, các quan chức đủ điều kiện cho cụm từ bằng cách thêm từ "xa hơn" để báo hiệu niềm tin lớn hơn trong kế hoạch của họ.

Bắt đầu từ cuộc họp 7-8 tháng 11, các quan chức đã thảo luận các cách để đưa ngôn ngữ này ra khỏi tuyên bố trong một vài cuộc họp, vì sự không chắc chắn của họ về việc đi xa hơn bao nhiêu và với tốc độ nào.

"Chúng tôi không nên đưa ra hướng dẫn nếu có nhiều sự không chắc chắn về con đường tương lai của lãi suất," Chủ tịch Fed của Minneapolis Neel Kashkari cho biết trong một cuộc phỏng vấn. Nếu hướng dẫn đó "kết thúc sai, nó sẽ làm tổn thương hoặc làm suy yếu sự tín nhiệm của chúng ta."

Có thể bạn quan tâm